Дивидендные акции России — ТОП 2022

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивидендные акции России — ТОП 2022». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

При расчетах доходности акции мы не учитывали очень важный фактор – налогообложение. В итоге фискальный взнос снижает лично нашу доходность – естественно, при условии, что вы налоги платите (есть способы обойти их уплату).

Доходность акций на фондовом рынке

Итак, инвестор получает доход с акций двумя способами: за счет роста стоимости акции и за счет получаемых дивидендов.

В конце 19 – начале 20 века основным доходом на фондовой бирже считались дивиденды. Инвесторы скупали акции как раз для получения стабильного денежного потока. Компании стремились нарастить дивидендные выплаты, и именно их размер считался основной «пузомеркой» акционерного общества.

Однако после Великой Депрессии ситуация изменилась. Многие компании отказались от практики выплаты дивидендов. Вместо этого они сфокусировались на удержании прибыли внутри компании (а дивиденды – это как раз часть прибыли) и реинвестировании своих доходов в собственный бизнес.

За счет реинвеста прибыли росли показатели компании – в результате акции дорожали. Сейчас рост курсовой стоимости акции считается основным доходом инвестора на бирже, а дивиденды – приятным дополнением к общей прибыли.

Есть компании, которые вообще не выплачивают дивиденды, но которые очень хорошо растут. Хрестоматийные примеры – акции Google (Alphabet), Facebook, Tesla, Berkshire Hathaway, в России – Яндекс, Лента, Русал, М.Видео. В основном – это активно развивающиеся компании, которые вкладывают свои деньги в собственное развитие, новые разработки, покупку стартапов и т.д. Словом, руководству есть куда потратить прибыль, чем просто распределять ее между акционерами.

Но это свойственно только для зрелых рынков (типа США, Британии, Германии, Японии). На развивающихся рынках (например, России, Индии и Китая) дивидендная доходность акции продолжает играть главенствующую роль при определении котировок. Если компания не платит дивиденды, сокращает их или меняет политику выплат, то ее котировки падают. Если выплаты увеличиваются – котировки растут. Это одна из ключевых особенностей фондового рынка России.

Следовательно, на развивающихся рынках цена и доходность акций связаны и зависят друг от друга. Чем выше ожидаемая доходность акции, тем дороже стоит ценная бумага. Компании, которые на российском фондовом рынке стабильно платят дивиденды, увеличивая их размер, дорожают. Их немного, но они есть, например, Лукойл, Сбербанк, Татнефть.

Средняя доходность акций на разных рынках, понятное дело, будет разной. В США, например, дивидендная доходность акций в среднем равна 2-3% годовых. В тоже время в России этот показатель равен 7-9% годовых, и это один из самых больших показателей в мире.

Среднюю доходность акций конкретного рынка можно оценить, исходя их роста индекса. На сколько вырос индекс, на столько в среднем по больнице выросли акции. Но это очень грубая оценка. Если индекс вырос на 40%, это не говорит, что все акции в нем возросли на это значение. Какие-то акции могут вырасти на 60%, какие-то – всего на 10%, а какие-то и вовсе могут упасть.

Поэтому нет понятия «средняя доходность акций» – в каждом случае нужно смотреть индивидуально.

Таким образом, итоговая доходность акций складывается их двух составляющих:

• роста курсовой стоимости;
• дивидендов.

Доходность выражается в процентах или номинальном значении. Например, если акция стоила 200 рублей, а через год – 224 рубля, то говорят, что ее доходность составила 12% годовых или 24 рубля за год.

В ходе инвестирования можно получить и отрицательную доходность, если курсовая стоимость акции в итоге оказалась меньше начальной. Даже наличие дивидендов не всегда нивелирует убыток.

Например, акция на момент покупки стоила 850 рублей, на момент продажи – 600, были получены дивиденды в размере 50 рублей. В итоге доходность составит –18,75%.

Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний

Согласно данным аналитики, в 2021 году средний показатель дивидендной доходности отечественных компаний составил приблизительно 9%. Об этом свидетельствует индекс РТС, являющийся ключевым индикатором состояния фондового рынка России. 9% — это довольно высокое значение. Достигнуто оно было за счет общего восстановления мировой экономики после пандемии COVID-19 и сопутствующих кризисов, а также дополнительных стимулов Центрального Банка РФ, регулярно вливавшего деньги в отечественные бумаги для повышения их ликвидности. Ведущие российские эмитенты традиционно придерживаются стратегии значительного премирования держателей ценных бумаг. Кроме того, часть из них является прогосударственными компаниями, а государство заинтересовано в выплате больших дивидендов и получении по ним налогов в бюджет.

Для США, как для страны с развитой и сбалансированной экономикой, нормой считаются умеренные и низкие платежи по ценным бумагам. Средняя дивдоходность американских эмитентов обычно не превышает 2-3%. Больше этого предела платят только так называемые дивидендные аристократы — бренды, на протяжении многих лет вознаграждающие своих акционеров все увеличивающимися дивидендами. Они могут выплачивать по 5-7%. Также в Америке распространены REIT-фонды, инвестирующие в недвижимость. В этой специфической отрасли дивдоходность всегда выше, чем в среднем по американскому рынку, и может достигать 10 и более процентов. На рынке Европы примерно такие же нормы, как и в США.

Высокие показатели можно встретить в основном среди эмитентов развивающихся стран. Однако прежде чем начать инвестировать в них, следует серьезно оценить уровень риска. В развивающихся государствах он довольно высок.

Дивидендная доходность российских и зарубежных компаний: есть ли различия?

Когда речь заходит о том, какие акции выгоднее выбирать, отечественные или западные, стоит помнить, что модель расчета дивидендной доходности не отличается.

Отличия есть в оценке показателя, степени риска и надежности бумаг.

1. Доходность американских акций, как правило, ниже. Это зависит, в том числе, и от уровня процентных ставок центрального банка. Сейчас ставка ФРС составляет 0,25%, тогда как ЦБ РФ повысил ее до 7,5%.

2. Риск западных ценных бумаг ниже, тогда как российские акции считаются более рискованными. Коэффициент дивидендной доходности в США выше 5% указывает на более высокий риск по ценным бумагам.

3. Среди компаний США много дивидендных аристократов – компаний, которые более 25 лет стабильно выплачивают и наращивают дивиденды.

4. Налоговая служба США требует от компаний иметь высокий текущий уровень накопленной прибыли. А значит, компаниям есть из чего рассчитывать дивиденды держателям ценных бумаг.

Среди дивидендных лидеров США компании AT&T, ExxonMobil, Pepsico, Target, Procter&Gamble.

Среди российских – «Норникель», «Татнефть», «Саратовский НПЗ».

Если у вас остались вопросы о том, что такое дивидендная доходность акции или дата отсечки по дивидендам, или вы заинтересованы в инвестициях, предлагаем обратиться за помощью в компанию «УНИВЕР Капитал».

Средняя ДД в России и Америке

Как показывают данные за 2018 год, разброс дивидендных доходностей российских эмитентов достаточно большой.

Например, акционеры «Телеграфа» получили доходность в размере 43 % годовых – это аномальная разовая выплата. А инвесторы телекоммуникационного гиганта МТС получат 3,37 % прибыли за первое полугодие 2019.

В России средняя дивидендная доходность составляет 7–9 % годовых. Это очень приближенный показатель, зависящий от процентных ставок центрального банка, состояния экономики государства, отрасли и самой компании.

Величина дивидендной доходности в среднем по американским ценным бумагам гораздо скромнее и составляет около 3–5 %. Но есть акции и с большим размером выплат. К примеру, телекоммуникационная компания CenturyLink по итогам 2018 сделала богаче своих акционеров на 13,7 %.

Стоит помнить, что высокие значения дивидендной доходности не дают никаких гарантий постоянства выплат в будущем. Аномально высокие величины чаще всего приходят к своим средним значениям, поэтому инвестор должен рассматривать большой исторический промежуток, принимая решение о покупке конкретных акций.

О том, как компания предпочитает распоряжаться своей прибылью можно узнать в дивидендной политике. Дивидендная политика является частью финансовой политики и утверждается советом директоров компании, где отражаются намерения о распределении прибыли: какая часть пойдет на развитие, а какая на выплату дивидендов. Также указываются условия дивидендных выплат, их размер и периодичность.

Часто в качестве условий выплаты дивидендов выступает долговая нагрузка, которая представляет собой отношение чистого долга к EBITDA. Размер дивидендов может быть фиксированным или рассчитываться как процент от чистой прибыли по МСФО/РСБУ, свободного денежного потока или EBITDA. Чаще всего дивидендные выплаты производятся по итогам года, но некоторые компании выплачивают промежуточные дивиденды.

Топ дивидендных акций

Список лучших дивидендных акций составлен по принципу максимальной дивидендной доходности по итогам 2019 года и DSI не ниже 0.57. Если у компании есть обыкновенные и привилегированные акции, то в приоритете префы. Дивидендная доходность считалась по цене на дату отсечки годового дивиденда.

	Компания	Тикер	Дивидендная отсечка	Цена, руб.	Дивиденд на акцию, руб.	Дивидендная доходность	DSI
1	ММК	MAGN	15.06.2020	40.55	5.335	13.16%	0.79
2	НМТП	NMTP	24.07.2020	10.725	1.35	12.59%	0.71
3	МТС	MTSS	07.07.2020	338.3	42.5	12.56%	0.86
4	Северсталь	CHMF	12.06.2020	939	115.88	12.34%	0.79
5	НЛМК	NLMK	05.06.2020	142	17.36	12.23%	0.93
6	Татнефть (п)	TATNP	26.06.2020	551.5	65.47	11.87%	0.86
7	Газпромнефть	SIBN	24.06.2020	354.1	37.96	10.72%	0.86
8	Лукойл	LKOH	08.07.2020	5430.5	542	9.98%	0.93
9	НКНХ (п)	NKNCP	08.07.2020	91.16	9.07	9.95%	0.57
10	ФСК ЕЭС	FEES	27.05.2020	0.19216	0.01830	9.53%	0.86
11	Норильский никель	GMKN	21.05.2020	22536	2045.22	9.08%	0.86
12	Сбербанк (п)	SBERP	01.10.2020	221.52	18.7	8.44%	0.93
13	Энел Россия	ENRU	07.07.2020	1.037	0.085	8.20%	0.64
14	Россети Ленэнерго (п)	LSNGP	09.06.2020	168.65	13.62	8.08%	0.57
15	Юнипро	UPRO	18.06.2020	2.805	0.22205	7.92%	0.71
16	ТГК-1	TGKA	03.07.2020	0.01324	0.001037	7.83%	1.00
17	Газпром	GAZP	14.07.2020	194.7	15.24	7.83%	0.79
18	Красноярскэнергосбыт (п)	KRSBP	15.06.2020	8.02	0.60651	7.56%	0.57
19	Пермэнергосбыт (п)	PMSBP	15.06.2020	156	11.71042	7.51%	0.93
20	Башнефть (п)	BANEP	02.07.2020	1460.5	107.81	7.38%	0.71

Как выплачиваются проценты?

Стабильно компания выплачивает дивиденды в конце года по итогам работы. Но, в некоторых ситуациях появляются промежуточные дивиденды, которые заранее были не запланированы, выплачиваются за:

• квартал;
• полугод;
• 9 месяцев.

Это возникает когда собственники компании, нацелены вывести деньги и не готовы дожидаться, когда закончится финансовый год. При этом промежуточные дивиденды не отменяют выплату годовой ставки. Рассмотрим пример: в 2008 году часть компании ММК принадлежала государству, пакет акций был продан на аукционе. Генеральный директор компании и акционер Д. Рашников хотел выкупить пакет себе, чтобы стать полноценным собственником фирмы. Для достижения цели Рашников оформил крупный кредит, и компания оказалась под его контролем. По кредиту требовалось платить, чистую прибыль собственник вывел через промежуточные дивиденды и расплатился по заему. Простым акционерам повезло, они также заработали на интересах владельца компании.

Первые три месяца года организация публикует отчетность, проверяет расходы, доходы и прочие нюансы. После при наличии отчетности и данных относительность чистой прибыли проходит совет директоров, осуществляется обсуждение, сколько можно выплатить акционерам. Начинается собрание акционеров, без одобрения данной группу совет директоров не может принять окончательное решение относительно выплаты процентов. Собрание акционеров бывает:

• годовое;
• внеочередное.

Дивиденды – важная часть доходности

Для того, чтобы понять, какой вклад за последнее десятилетие внесли дивиденды в общую доходность российских акций, мы сравнили два рублевых индекса – стандартный ММВБ (IMOEX) и индекс ММВБ полной доходности (MCFTR), включающий дивиденды по акциям, входящим в индекс. За точку отcчета мы взяли 11 января 2010 г., чтобы исключить бурный рост 2009 г., когда рынок акций удвоился после падения в 2008 г. Результаты получились очень показательными.

Индекс	Значение на 01.01.2010	Значение на 15.09.2019	Абсолютный прирост, %	Среднегодовая доходность, %*
IMOEX	1370,01	2791,74	104%	7,6%
MCFTR	1474,41	4656,02	216%	12,6%
IFX-Cbonds	264,01	630,72	139%	9,4%

Рост акций еще не исчерпан

Ранее мы писали, что доходность акций формируется из двух составляющих – дивидендных выплат и прироста их курсовой стоимости. Между курсовой стоимостью и дивидендной доходностью существует определенная связь на фундаментальном уровне. К сожалению, она не линейна, но может служить неким ориентиром при прогнозировании котировок. Логика работает следующим образом: если есть два одинаковых актива с одинаковой стоимостью, но с различной дивидендной доходностью, инвесторы предпочтут актив с большей доходностью, покупая его, что приведет к росту его стоимости. Рост котировок продлится до тех пор, пока дивидендные доходности не сравняются. Например, акции компании «А» стоят 100 руб., и приносят 8 руб. дивидендов, т.е. их доходность 8%. Акции аналогичной компании «Б» стоят 50 руб. и приносят 5 руб. дивидендов, доходность 10%. Чтобы сравняться по этому показателю, акции компании «Б» должны вырасти с 50 руб. до 62,5 руб. или на 25%. Конечно, вся логика таких рассуждений строится на абсолютной идентичности компаний, чего фактически не существует. Однако, некие примерные ориентиры получить можно.

На текущий момент времени рынок РФ предлагает международным инвесторам самую привлекательную дивидендную доходность среди мировых рынков – около 7,5% годовых. Аналогичный показатель у таких стран как Бразилия и Турция, с которыми аналитики часто сравнивают наш рынок – 4% и 5% соответственно. Существует множество внешних факторов, которые не позволяют проводить прямое сравнение. Но если представить, что международные инвесторы вдруг начали воспринимать риски инвестирования в российские акции на уровне бразильских или турецкий, согласно логике предыдущего абзаца, котировки акций отечественных акционерных обществ должны достаточно быстро вырасти как минимум на 50% от текущих уровней! Вместе с тем есть все основания предполагать, что рост может быть больше, т.к. дивидендные выплаты постоянно растут, а, следовательно, растет и дивидендная доходность. Ключевой вопрос в том, что должно произойти для переоценки фондового рынка РФ глобальными инвесторами. Возможно, таким триггером станет отмена санкций или какие-то другие события, которые на текущий момент времени мы спрогнозировать не можем.

Почему дивидендные акции выгодно покупать

Дивидендные акции не для тех, кому нужно заработать побыстрее, здесь и сейчас. Они для тех, кто хочет разбогатеть медленно и постепенно. Для долгосрочных инвесторов у таких акций много бонусов.

Вот ТОП-7 из них:

1. Не пыльно. Заработок на дивидендах — пассивный. Акции можно держать долго, не нужно дергаться и думать, когда выгоднее продать. Пока компания жива, платит дивиденды, а совокупная доходность вас устраивает, держите. Если она сильно просядет, можно думать о продаже.

1. Стабильно. Дивиденды сами по себе — признак того, что компания уже зрелая и стабильная. А значит и рисков по акциям меньше. Вряд ли они резко вырастут в цене, но и резкого падения без экстренных кризисов можно не бояться.

1. Проще в кризис. У дивидендных компаний больше долгосрочных акционеров, которые не будут избавляться от акций даже в кризис, не станут опрокидывать цену. Поэтому дивидендные акции лучше переживают рецессии в экономике и быстрее восстанавливаются после обвалов.

1. Простой реинвест. Доход от акций можно ускорять геометрически без лишних усилий: просто подключите функцию реинвестирования дивидендов у своего брокера. Тогда он будет автоматически покупать на дивидендные выплаты новые акции и увеличивать ваш портфель.

1. Инфляция учитывается. В отличие от купонного дохода по облигациям или процентов по банковскому вкладу, здесь вы получаете часть прибыли от хозяйственной деятельности компании в реальном времени. В этой прибыли инфляция уже учтена автоматом: цены выросли, и прибыль тоже выросла.

1. Понятный критерий покупки. Выбирать дивидендные акции, в отличие от акций роста, можно и без фундаментального анализа. Компания платит дивиденды давно? Выплаты растут? Можно взять на пробу. Только учитывайте разницу между обыкновенными и привилегированными акциям — по последним дивиденды обычно выше, а риск их отмены ниже.

1. Двойная доходность. Это та самая вишенка на торте, о которой уже говорили. Доход складывается из двух частей: дивиденды+рост цены. Для новичка на бирже с такой формулой проще заработать, чем только на разнице цен.

Недостатки тоже есть…

У дивидендных акций есть несколько серьёзных минусов, которые могут уменьшить или полностью перекрыть выгоды от покупки.

Дивиденды могут отменить. Это нормальная практика, когда компания раньше направляла прибыль на дивиденды, а потом перестала. Например, «Русал» отказался от дивидендов в 2018 из-за санкций.

Нужен широкий портфель. Чтобы одни акции компенсировали другие и вы могли точно заработать, несмотря на риски, нужно собрать портфель из 20-30 акций. Многие из акций будут иметь реальную дивидендную доходность близко к нулю, часть может сдуться. А ещё часть стать суперзвездами и приносить деньги, которые смогут вытянуть весь портфель в плюс.

Налоги. Дивидендный доход облагается НДФЛ 13%. Радость только в том, что государство освободило инвесторов от самостоятельной уплаты: налоговым агентом является брокер, которые удерживает 13% со счета. При открытие ИИС второго типа вы можете не платить налоги на сумму ₽1,2 млн. Но этот тип начинающие инвесторы выбирают реже, так как на небольшом бюджете выгоднее взять вычеты с ИИС второго типа.

Сдерживание роста. Если прибыль идет акционерам, она не идет в развитие. В редких случаях большие дивиденды могут довести компанию и до разрушения внутренней стоимости: например, если руководство раздает деньги акционерам вместо того, чтобы обновить оборудование.

Дивидендная доходность и налоги

Как я уже говорил, дивидендная доходность прекрасна … Приятно получать дивиденды регулярно. Даже порою их хочется получать как можно чаще. Поэтому портфели с высокой дивидендной доходностью неплохо подходят для пенсионеров, которым требуется обеспечить регулярный денежный поток.

Но стоит задуматься о том, что дивидендные начисления облагаются налогом 13% или 15% в России. Заплаченный налог не участвует в капитализации доходов и мешает работать правилу «сложного процента». Поэтому, если дивидендная доходность составляет значительную долю общей прибыли, то стоит задуматься об «упаковке» акций в инвестиционные фонды, которые не выплачивают дивиденд а реинвестируют его. В России так поступают все ПИФ и БПИФ. В ситуации, когда дивидендная доходность достигает почти 38%, такая налоговая оптимизация способна существенно улучшить показатели портфеля.

В странах с развитым капитализмом более 50% трудоспособного покупают акции и ценные бумаги. Вложение свободного капитала приносит солидную прибыль при правильном выборе стратегии торговли и формировании дивидендного портфеля. Доходность акций выше, чем инвестирование в недвижимость, драгоценные металлы или облигации. На стабильное вознаграждение можно рассчитывать при приобретении ценных бумаг американских компаний, именуемых «дивидендными аристократами», или отечественных организаций из группы «голубых фишек». Для приобретения ценных бумаг достаточно выбрать надежного посредника с оптимальной комиссией за совершение сделки, заключить договор брокерского обслуживания, пополнить счет и определиться с компанией. При формировании портфеля руководствуйтесь принципом диверсификации, позволяющим минимизировать потерю денег.

Как работать с дивидендными акциями, как выбирать

Чтобы получить дивиденды, нужно быть владельцем акций на момент закрытия реестра акционеров. Для этого необходимо совершить покупку активов не позднее чем за два рабочих дня до даты фиксации акционеров в реестре.

Оптимальный вариант – приобрести бумаги компании, которая не только регулярно распределяет прибыль среди акционеров, но и наращивает свои финансовые показатели. Таким образом, можно получать рост как выплат, так и доходности.

Не стоит все деньги вкладывать в «Тут-очень-выгодно» (наименование эмитента вымышлено), даже если дивидендная доходность составляет 100%. Покупая акции разных компаний, вы можете предусмотреть дополнительные защитные активы и обеспечить отличную диверсификацию. При этом дивидендный портфель или инвестирование в индекс – зона ответственности и решение самого инвестора. И та, и другая модель позволяют инвестировать в надежные компании, обеспечивая доход.

Стратегии по дивидендным акциям подбираются исходя из желаемых сроков инвестирования, поставленных финансовых целей и риск-портрету инвестора. Нужно помнить, что компании всегда могут изменить свою дивидендную политику и прекратить выплачивать дивиденды.

Лучше выбирать объекты для инвестирования на основе тщательного и глубокого анализа по всем важным критериям. Историю выплат можно исследовать на сайте компании, инвестором которой вы планируете стать, либо проанализировать информацию на открытых ресурсах в сети Интернет. Если вы не планируете самостоятельно изучать и мониторить рынок в динамике, всегда можно обратиться к профессионалам. Команда аналитиков и финансовых экспертов УК «Август» поможет сохранить и увеличить ваш капитал.

Похожие записи:

• Получение гражданства РФ в общем и упрощенном порядке в 2022 году.
• Вмененный налог для ИП в 2023 году
• Исполнение обязанностей временно отсутствующего работника по ТК РФ